O nas

Różne metody finansowania prowadzonej działalności gospodarczej niosą ze sobą odmienne koszty, które ostatecznie wpływają zarówno na opłacalność podejmowanych przedsięwzięć inwestycyjnych jak też płynność finansową przedsiębiorstwa.

Initium Finanse zajmuje się doradztwem w zakresie opłacalności finansowania potrzeb finansowych i rzeczowych przedsiębiorstw, głównie sektora MSP.

Nasi konsultanci oraz współpracujący z nami pracownicy naukowi Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, potrafią skalkulować rzeczywisty koszt pozyskiwanego finansowania, aby przedsiębiorca miał świadomość całkowitego kosztu kredytu, pożyczki, leasingu lub factoringu.

Initium Finanse świadczy również usługi leasingu lub factoringu, dostosowane do indywidualnych potrzeb odbiorców.

Usługi

Doradztwo przy określeniu kosztu finansowania leasingiem, kredytem lub faktoringiem

Szacujemy rzeczywisty koszt zakupu samochodów, maszyn i urządzeń w formie kredytu lub leasingu. Doradzamy, czy lepszym rozwiązaniem jest kredyt, pożyczka czy leasing finansowy lub operacyjny (por. zakładka Przykłady kalkulacji).

Leasing operacyjny lub finansowy

Finansujemy zakupy maszyn, urządzeń i samochodów w ramach leasingu operacyjnego lub finansowego. Dostosowujemy okres leasingowania do potrzeb korzystającego. W czasie trwania leasingu zmieniamy parametry, aby dostosować formę finansowania do potrzeb odbiorców.

Faktoring

Świadczymy usługi zarządzania płynnością poprzez finansowanie wierzytelności od kontrahentów. Umowa obejmuje zarówno finansowanie z regresem jak i bez regresu. Obniżamy koszty finansowania faktoringiem poprzez odpowiednio dobrany portfel wierzytelności.

Kredyt/pożyczka

Pośredniczymy w pozyskiwaniu kredytów z instytucji finansowych. Doradzamy w zakresie finansowania działalności pożyczkami przez właścicieli (por. zakładka Przykłady kalkulacji). Pośredniczymy zarówno przy pozyskaniu kredytów inwestycyjnych, obrotowych jak również hipotecznych.

Przykłady kalkulacji

Leasing operacyjny czy finansowy ?

Kalkulacja dla osób prowadzących kliniki medyczne.

PRZYKŁAD

Klinika medyczna prowadzi sprzedaż mieszaną (zwolnioną i opodatkowaną), proporcja wynosi 40%. tj. podatnik odlicza tylko 40% podatku naliczonego od zakupów towarów i usług. Zaproponowano jej możliwość zakupu urządzenia medycznego w leasingu o wartości 200 tyś netto. Do wyboru ma leasing operacyjny na okres 2 lat oraz leasing finansowy. Amortyzacja urządzenia, zgodnie z załącznikiem do ustawy o podatku CIT, wynosi 20% rocznie. Obecnie stawka podatku VAT na urządzenia medyczne wynosi 8%.

czytaj więcej

W taki opisanym stanie faktycznym należy rozważyć konsekwencje wyboru metody finansowania w każdym z poniższych obszarów:

  1. W podatku dochodowym najkorzystniejszym wyborem będzie leasing, w którym podatnik maksymalnie pomniejszy podatek o koszty uzyskania przychodu. W leasingu operacyjnym kosztem będzie rata leasingu, natomiast w leasingu finansowym będzie to kwota amortyzacji oraz odsetki.
  2. W podatku VAT najkorzystniejszym wyborem będzie leasing, w którym podatnik odliczy maksymalną kwotę podatku naliczonego;
  3. W ujęciu finansowym najkorzystniejszym rozwiązaniem będzie leasing, który zminimalizuje wydatki podatnika na korzystanie i nabycie przedmiotu leasingu.

kalkulacje finansowe

Konkluzje (przy braku oprocentowania i nieuwzględnieniu wartości pieniądza w czasie):

W podatku dochodowym podatnik pomniejszy podatek o kwotę 43.244 PLN przy leasingu operacyjnym, a o kwotę 39.824 PLN przy leasingu finansowym.

W podatku VAT leasing operacyjny pozwoli na odliczenie podatku naliczonego w wysokości 18.400 PLN, a leasing finansowy w wysokości 6.400 PLN.

Łączna korzyść podatkowa dla leasingu operacyjnego wynosi 61.644 PLN (43.244 PLN + 18.400 PLN), a dla leasingu finansowego 46.224 PLN (39.824 PLN + 6.400 PLN). Różnica wynosi 15.400 PLN na korzyść leasingu operacyjnego.

Uwzględnić jednak należy cenę nabycia, która dla leasingu operacyjnego wynosi 246.000 PLN a dla leasingu finansowego wynosi 216.000 PLN. Różnica to 30.000 PLN i jest ona większa niż wartość korzyści podatkowych uzyskanych przy leasingu operacyjnym.

Więcej w publikacji: Leasing kredyt faktoring jako formy finansowania przedsiębiorstw. Analiza porównawcza i korzyści dla przedsiębiorcy.

Księgarnia DIFIN

Dla naszych Klientów kalkulujemy różnice w finansowaniu uwzględniając zarówno rzeczywiste oprocentowanie różnych form finansowania, jak też wartość pieniądza w czasie oraz ogólny koszt kapitału, jakim dane przedsiębiorstwo się finansuje.

Kredyt (finansowanie zewnętrzne) czy pożyczka (finansowanie przez udziałowca) w spółce z o.o. ?

Kalkulacja dla osób zakładających spółki kapitałowe.

PRZYKŁAD

Na koszt kredytu składa się szereg wydatków obciążających przedsiębiorcę. Przy kredytach w walucie krajowej będą to:

  • Prowizja za udzielenie kredytu (czasami również opłata za promesę jego udzielenia);
  • Oprocentowanie;
  • Koszt ubezpieczenia;
  • Koszty zabezpieczeń kredytu;

czytaj więcej

Ostateczny koszt rzeczywisty (Kr) udzielonego kredytu o wartości W1, wyrazić można jako:

Kr = W1*{[Pr + ((1+Opn)k-1)+ ((1+Ubn)k-1)+Zr] * (1-T)}

gdzie:

Pr = prowizja za udzielenie kredytu (w ujęciu procentowym);

Opn = oprocentowanie nominalne;

Ubn = kwota ubezpieczenia (w ujęciu procentowym);

Zr = koszty zabezpieczeń rzeczowych;

k = ilość okresów, w których dochodzi do spłaty kredytu.

 

Koszt pożyczki od udziałowca najczęściej obejmuje wyłącznie wypłacane odsetki. Pozostałe ograniczenia związane z tą formą finansowania wiążą się wyłącznie z regulacjami podatkowymi (tzw. cienka kapitalizacja).

Obecna regulacja zasad cienkiej kapitalizacji uzależnia wielkość odsetek stanowiących koszt podatkowych od kapitałów własnych spółki (Kw), co w relacji do kosztów kredytu można zapisać jako:

W1*{[Pr + ((1+Opn)k-1)+ ((1+Ubn)k-1)Zr] * (1-T)} = { dla P1< Kw -> P1*{[PCC + (1+Opn)k-1]*(1-T)}
dla P1> Kw -> P1*[PCC*(1-T)+((1+Opn)k-1)]

Mając na uwadze powyższy wzór pożyczka będzie bardziej opłacalna, gdy jej wartość nie przekroczy kapitałów własnych spółki.

 

Obecnie, od stycznia 2015r. istnieje rozwiązanie alternatywne, wprowadzone treścią art. 15c ustawy o podatku CIT, które uzależnia kwotę odsetek podlegającą zaliczeniu do kosztów podatkowych wyłącznie od wartości aktywów określonej przepisami podatkowymi (Ap), stopy referencyjnej określonej przez NBP (Str) oraz kwoty zysku operacyjnego (Zop).

 

Kwotę odsetek podlegającą odliczeniu jako koszty uzyskania przychodu można zapisać jako:

ods => Ap*(StR+0,0125) ≤ 0,5*Zop

Porównując tą metodę do kalkulacji opartej na art. 16 Ustawy o CIT, można wskazać na następujące zależności:

 

  • w art. 16 Ustawy o CIT wielkość odsetek uzalezniona jest od przyjętego oprocentowania nominalnego i kwoty kapitałów własnych, co daje równość:

ods =>  Kw*(Opn)

  • aktywa są równe pasywom, co oznacza że przy braku WNiP aktywa podatkowe Ap = Kw+ Z (zobowiązania)
  • jeżeli oprocentowanie nominalne Opn ustalone byłoby w wysokości stopy referencyjnej powiększonej o 1,25 punktu procentowego, wówczas porównanie obu form rozliczenia odsetek będzie następujące:

 

(Ap – Z)*Opn = Ap*(StR+0,0125) ≤ 0,5*Zop

Na podstawie opisanych zależności można wskazać, iż przy oprocentowaniu nominalnym pożyczki tożsamym ze stopą referencyjną powiększoną o 1,25 punktu procentowego, rozwiązanie oparte na art. 15c Ustawy o CIT będzie korzystniejsze gdy:

  • przedsiębiorca będzie miał niską kwotę Wartości Niematerialnych i Prawnych w aktywach spółki; wysoka wartość WNiP, finansowana kapitałami własnymi przesądzać będzie o większej opłacalności rozliczenia na podstawie art. 16 Ustawy o CIT.
  • przedsiębiorstwa będzie miał wysoką kwotę zobowiązań, innych niż zobowiązania od udziałowców; powiększy to wartość aktywów dających prawo do odpowiedniego zwiększania kosztów odsetkowych jako kosztów uzyskania przychodu;
  • zysk w relacji do kapitałów własnych (ROE) będzie mniejszy niż połowa zysku w relacji do aktywów (ROA).

 

 

 

Więcej w publikacji: Leasing kredyt faktoring jako formy finansowania przedsiębiorstw. Analiza porównawcza i korzyści dla przedsiębiorcy.

Księgarnia DIFIN

Kariera

Osoby zainteresowane zatrudnieniem w Initium Finansów bądź nawiązaniem współpracy, mogą przesyłać swoje dokumenty aplikacyjne (CV i list motywacyjny) na adres: biuro@inifin.pl

Kontakt

  • +48 662 136 142
  • biuro@inifin.pl
  • INITIUM FINANSE SP Z O. O.
    Al. Karkonoska 10
    53-015 Wrocław

Napisz do nas

Imię i nazwisko (*)

Adres email (*)

Treść wiadomości

* pole wymagane